Atual tetracampeão nacional, o Olimpia é um dos times mais tradicionais da América. Com uma camisa pesada, o time de Assunção é o único campeão continental do Paraguai e tem uma grande hegemonia em relação aos rivais locais.
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Na Libertadores, o último título veio na temporada 2002, quando o Olimpia levou a melhor diante do São Caetano, em jogo que até hoje é lembrado pelos hinchas paraguaios.
A partida é tão significante para o clube, que o tento marcado por Richard Báez, onde o Olimpia virou o marcador diante do Azulão no Pacaembu, foi eleito o mais importante do time na história da competição.
Em votação nas redes sociais da Conmebol, o Decano teve a oportunidade de votar e deu ao tento de 2002 a sua devida importância. Naquele dia, o Olimpia ganhou no tempo normal e nos pênaltis para ficar com a taça.
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